Episodio 40: SPAC’s como instrumento de inversión
Puntos clave
- Introducción a los SPACs
- Oportunidad para empresas latinoamericanas
- Regulación y profesionalización del mercado de SPACs
- Experiencia directa con SPACs
- Potencial en sectores específicos
Resumen del episodio:
En este episodio contamos con la presencia de Guillermo Cruz, quien ha hecho inversiones en el venture capital mexicano. Iniciamos repasando los comienzos de Guillermo en este sector, destacando su primer fondo, GES Capital, que realizó inversiones en sectores como tecnología, educación, restauración y turismo. También en empresas como SkyAlert, Tu Cantón, Amigo Tours y Atlatl Intelligence.
Luego, abordan el tema central: los SPACs (Special Purpose Acquisition Companies), vehículos financieros que permiten a empresas salir a bolsa de forma más rápida y económica que mediante un IPO tradicional. Guillermo explica que un SPAC es una empresa sin operaciones que se lista en bolsa para adquirir otra empresa privada y convertirla en pública.
Maquia Capital decidió incursionar en SPACs tras siete meses de análisis, aprovechando el auge de 2020 gracias cambios regulatorios que facilitaron la aprobación de adquisiciones. Vieron una gran oportunidad en conectar empresas latinoamericanas con los mercados públicos de EE.UU. Los SPACs son atractivos para startups latinoamericanas que no encuentran condiciones favorables en bolsas locales debido a su baja liquidez y capitalización.
Sin embargo, el boom trajo problemas: muchas empresas no estaban listas para ser públicas, tenían valuaciones infladas o no eran adecuadas. En 2021 se implementaron regulaciones más estrictas, reduciendo el número de SPACs y filtrando a los gestores más serios.
Guillermo relata su experiencia con tres SPACs. El primero, lanzado en enero de 2021, recaudó 115 millones de dólares para fusionarse con una empresa de hidrógeno fundada por un peruano. El segundo, en mayo del mismo año, levantó 175 millones enfocado en fintech y marketplaces, con un enfoque más institucionalizado y la necesidad de realizar un “pipe” (inversión puente). El tercero, llamado Green Dam, surgió en un contexto de mayor especialización y será listado en la bolsa de Toronto, con enfoque en agroindustria y cannabis.
En México, aunque el mercado de SPACs es incipiente, la idea del “dual listing” entre EE.UU. y México podría abrir nuevas puertas a los inversionistas locales. Las Afores, aunque con cautela, están comenzando a mostrar interés.
Los SPACs pueden ser una vía efectiva para que empresas mexicanas con ventas desde 50 millones de dólares accedan a capital global. No obstante, falta desarrollar un mercado bursátil robusto en México, lo que limita las salidas para startups y el crecimiento del ecosistema de venture capital.
Temas del episodio:
Dificultades al emprender
Impacto social
Transformación digital
Microfinanzas y comercio informal
Oportunidades de crecimiento
Participantes
Guillermo Cruz
Temas del episodio:
Dificultades al emprender
Impacto social
Transformación digital
Microfinanzas y comercio informal
Oportunidades de crecimiento
Participantes
Guillermo Cruz
Puntos clave
- Introducción a los SPACs
- Oportunidad para empresas latinoamericanas
- Regulación y profesionalización del mercado de SPACs
- Experiencia directa con SPACs
- Potencial en sectores específicos
Resumen del episodio:
En este episodio contamos con la presencia de Guillermo Cruz, quien ha hecho inversiones en el venture capital mexicano. Iniciamos repasando los comienzos de Guillermo en este sector, destacando su primer fondo, GES Capital, que realizó inversiones en sectores como tecnología, educación, restauración y turismo. También en empresas como SkyAlert, Tu Cantón, Amigo Tours y Atlatl Intelligence.
Luego, abordan el tema central: los SPACs (Special Purpose Acquisition Companies), vehículos financieros que permiten a empresas salir a bolsa de forma más rápida y económica que mediante un IPO tradicional. Guillermo explica que un SPAC es una empresa sin operaciones que se lista en bolsa para adquirir otra empresa privada y convertirla en pública.
Maquia Capital decidió incursionar en SPACs tras siete meses de análisis, aprovechando el auge de 2020 gracias cambios regulatorios que facilitaron la aprobación de adquisiciones. Vieron una gran oportunidad en conectar empresas latinoamericanas con los mercados públicos de EE.UU. Los SPACs son atractivos para startups latinoamericanas que no encuentran condiciones favorables en bolsas locales debido a su baja liquidez y capitalización.
Sin embargo, el boom trajo problemas: muchas empresas no estaban listas para ser públicas, tenían valuaciones infladas o no eran adecuadas. En 2021 se implementaron regulaciones más estrictas, reduciendo el número de SPACs y filtrando a los gestores más serios.
Guillermo relata su experiencia con tres SPACs. El primero, lanzado en enero de 2021, recaudó 115 millones de dólares para fusionarse con una empresa de hidrógeno fundada por un peruano. El segundo, en mayo del mismo año, levantó 175 millones enfocado en fintech y marketplaces, con un enfoque más institucionalizado y la necesidad de realizar un “pipe” (inversión puente). El tercero, llamado Green Dam, surgió en un contexto de mayor especialización y será listado en la bolsa de Toronto, con enfoque en agroindustria y cannabis.
En México, aunque el mercado de SPACs es incipiente, la idea del “dual listing” entre EE.UU. y México podría abrir nuevas puertas a los inversionistas locales. Las Afores, aunque con cautela, están comenzando a mostrar interés.
Los SPACs pueden ser una vía efectiva para que empresas mexicanas con ventas desde 50 millones de dólares accedan a capital global. No obstante, falta desarrollar un mercado bursátil robusto en México, lo que limita las salidas para startups y el crecimiento del ecosistema de venture capital.
Escucha el Episodio 40