El 30 de octubre de 2025 Vammo, plataforma de São Paulo que ofrece motocicletas eléctricas por suscripción con intercambio de batería a repartidores, anunció una Serie B de USD 45 millones liderada por Ecosystem Integrity Fund. Es una de las rondas más grandes en movilidad eléctrica de dos ruedas en América Latina y llega con la compañía creciendo diez veces año contra año.
La transacción
Ecosystem Integrity Fund lideró la ronda; participaron Qualcomm Ventures, 2150, Construct Capital, Monashees, Maniv, Endeavor Catalyst y un sindicato de exempleados de Tesla. El instrumento es capital; la valuación no fue revelada. La compañía, fundada en 2022 y dirigida por Jack Sarvary, había levantado USD 30 millones antes de esta ronda.
Los recursos financian la investigación y el desarrollo de una plataforma de motocicleta híbrida etanol-eléctrica y la expansión de manufactura y operaciones en Brasil, con una inversión planeada de más de BRL 500 millones en Manaos para producir motocicletas y equipo de carga.
Al anuncio, Vammo operaba 5,000 motocicletas y 150 estaciones de intercambio en Brasil, había superado un millón de intercambios de batería en 2025 y reportaba crecimiento de diez veces año contra año. Sus suscriptores trabajan para Uber, 99, Rappi e iFood. La compañía diseña y fabrica sus propios sistemas de batería, infraestructura de carga y dispositivos IoT.
Drivers de valor
Integración vertical. Vammo combina vehículo, red de intercambio, financiamiento y mantenimiento en una sola suscripción, y controla la batería y el hardware. En nuestra lectura, eso convierte a la compañía en un operador de infraestructura con ingresos recurrentes, no en un fabricante, y explica la presencia de un fondo de infraestructura climática como inversionista líder.
Escala operativa demostrada. Un millón de intercambios en un año con 150 estaciones es evidencia de utilización, no de promesa. Los datos de uso por estación y por moto son la base para modelar la economía unitaria de cada punto.
Demanda cautiva de plataformas. Los repartidores de Uber, 99, Rappi e iFood generan ingresos diarios que pagan la suscripción semanal o mensual. Es el mismo patrón que vimos en la inversión de Uber en Galgo: la plataforma concentra la demanda y reduce el costo de adquisición.
Manufactura local y combustible regional. El plan de BRL 500 millones en Manaos y la apuesta por el etanol responden a la matriz energética brasileña. En nuestra lectura, es una tesis difícil de exportar sin adaptación, lo que limita los comparables directos fuera de Brasil.
Qué señala el mercado
Para México, la señal principal es que el capital de venture y de infraestructura climática está dispuesto a financiar flotas de dos ruedas para repartidores cuando existe una red física propia y datos de utilización. El comparable mexicano más cercano es VEMO, que en septiembre de 2025 obtuvo un compromiso de USD 250 millones de Vision Ridge Partners para flota eléctrica, red de carga y arrendamiento a conductores de Uber y DiDi, aunque en cuatro ruedas.
Para acreedores, una flota de activos estandarizados con telemetría y contratos de suscripción es una base natural para financiamiento de activos y líneas warehouse. Para fundadores mexicanos en movilidad eléctrica, la ronda sugiere que el valor lo captura quien controla la infraestructura de energía y los datos, no quien solo distribuye motocicletas importadas.
Lectura de G2 para un mandato
Una compañía de flotas eléctricas que prepare una ronda o una línea de deuda en México debe separar en su modelo la economía del activo (costo de la moto y la batería, vida útil, valor residual) de la economía de la red (utilización por estación, intercambios por día) y de la economía del cliente (retención, mora, ingreso por repartidor). La Serie B de Vammo muestra que los inversionistas de infraestructura pagan por la segunda y los de venture por la tercera; un mandato bien preparado presenta las tres con datos auditables y define desde el inicio qué parte del balance se fondea con capital y cuál con deuda.
Fuentes
- Electrek, 30 de octubre de 2025.
- Latam Republic, 12 de noviembre de 2025.
- LatamList, 3 de septiembre de 2025 (VEMO).